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Der Beitrag beschäftigt sich mit der Dividendensicherheit von Caterpillar hinsichtlich ihrer letzten Geschäftszahlen aus dem 2.Quartal 2019 nach einem interessanten Video von Suredividend.

Caterpillars Geschäftsmodel:

Das Unternehmen wurde 1925 gegründet. Caterpillar ist der weltweit größte Hersteller von Bau- und Minenequipment. Desweiteren stellt das Unternehmen Diesel maschinen und industrielle Gar Turbinen her.

Die Marktkapitalisierung liegt bei über 67 Milliarden US Dollar bei jährlichen Umsätzen von fast 55 Milliarden Dollar.

 

Caterpillar als Dividendenaktie:

Caterpillar ist eine der weltweit beliebtesten Dividendenwachstumsaktien.

Die derzeitige Dividendenrendite beträgt 3,4%.

Catterpillar zählt zu den konsistent wachsenden Dividendenaktien. So hat das Unternehmen seine jährliche Dividende in den letzen 26 Jahren ohne Unterbrechung erhöht. Damit ist der Baugerätehersteller ein sogenannter Dividenden Aristokrat- ein Unternehmen welches seine Dividende mindestens 25 Jahre ohne Unterbrechung erhöht hat.

 

Caterpillar Dividendensicherheit aus 4 Sichtweisen

1. Derzeitige Umsätze

Im 2. Quartal 2019 hat Caterpillar einen Gewinn pro Aktien von 2,83 Dollar erwirtschaftet, welches ein Rückgang zum selben Quartal im Vorjahr darstellt, in welchem der Gewinn pro Aktie bei 2,97 Dollar lag.

Caterpillar zahlt derzeit eine Dividende von 1,03 Dollar pro Aktie, welches eine Ausschüttungsquote von 46% für das letzte Quartal bedeuted.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet ist die Ausschüttungsquote etwas höher.

Im ersten Halbjahr von 2019 hat Caterpillar einen Gewinn von 5,77 Dollar pro Aktie erwirtschaftet. Im gleichen Zeitraum wurden pro Aktie 1,89 Dollar an Dividende ausgeschüttet, welches einer Ausschüttungsquote von 33% entspricht. Somit werden die Dividenden aus laufenden Gewinnen bezahlt, was für eine sehr sichere Dividende spricht.

 

2. Free Cashflow

Caterpillar hat im 2. Quartal 2019 einen Cashflow von 2,6 Milliarden Dollar erwirtschaftet und hatte 678 Millionen Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 1,9 Milliarden Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 492 Million Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 26% vom freien Cashflow zur Dividende.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet kommen wir zum selben Ergebnis.

Im ersten Halbjahr 2019 hat Caterpillar 3,7 Milliarden Dollar an Cashflow erwirtschaftet und hatte 1,2 Milliarden Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 2,5 Milliarden Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 986 Millionen Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 40% vom freien Cashflow zur Dividende.

Somit zahlt Caterpillar seine Dividende aus freiem Cashflow, was die Dividende in naher Zukunft als sicher zu sein lässt.

 

3. Stabilität während Krisenzeiten

Um die Stabilität während Krisenzeiten zu evaluieren betrachten wir den Zeitraum zwischen der letzten Rezession von 2007-2009.

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2007: 5,32 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2008: 5,71 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2009: 1,43 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2010: 4,15 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2011: 7,81 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2012: 9,36 $

Der Rückgangs der Gewinne lag in der letzten Krise bei 75 %. Des weiteren waren 2009 die Dividenden pro Aktie höher als der Umsatz pro Aktie. Allerdings konnte das Unternehmen sich bereits im folgenden Jahr wieder fangen und die Gewinne pro Aktie konnten seit dem die Dividenden pro Aktie ohne weitere Unterbrechung abdecken.

Investoren können nun argumentieren das die Dividende 2009 in Gefahr war. Der Fakt dass das Unternehmen die Dividende aber selbst zu diesem Zeitpunkt weiter erhöhen konnte zeigt das es sich hier um ein stabiles Geschäftsmodell handelt. Man kann also davon ausgehen das Caterpillar auch in der nächsten Krise seine Dividende weiter anheben wird.

 

4. Schuldenlast

Am Ende des 2.Quartals 2019 hatte Caterpillar 36,3 Milliarden Dollar an offenden Schulden. Die Zinslast lag im 2. Quartal bei 103 Millionen Dollar bei einer durchschnittlichen Verzinsung von 1,1%. Somit müsste die Verzinsungsrate der Schulden auf über 8,9 % ansteigen damit die derzeitigen Dividenden nicht mehr aus freien Cashflow bezahlt werden könnten. Auch wenn dies geringer ist als man es sich wünschen würde ist durch die derzeitige Lage am Zinsmarkt wenig Sorge gegeben das die die Dividende in Gefahr ist.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet scheint die Dividende sehr sicher zu sein. Im ersten Halbjahr von 2019 hat das Unternehmen 206 Millionen Dollar an Kapitalaufwendungen zu einer durchschnittlichen Verzinsung von 1,1% gehabt. Somit müsste die Verzinsungsrate der Schulden auf über 9,3% ansteigen damit das Unternehmen die derzeitige Divisdende nicht mehr aus freiem Cashflow bezahlen könnte.

 

Diese Zahlen zeigen eine sehr hohe Sicherheit an Caterpillar Dividendenzahlungen und zukünftigem Wachstum.

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