fbpx

Der Beitrag beschäftigt sich mit der Dividende von Johnson Controls hinsichtlich ihres Geschäftsmodelles und Geschäftszahlen nach einem interessanten Beitrag von Seeking Alpha.

Den ersten Teil dieses Artikels findet ihr hier: Wachstum mit Sicherheit und künstlicher Intelligenz- Teil 1

.

Bewertung übertrifft die Konkurrenz

Johnson Controls verfügt im Vergleich zu seinen Wettbewerbern über eine attraktive Bewertung. Das Unternehmen wird niedriger bewertet und hat einen hohen Stellenwert.

Johnson Controls ist das einzige Unternehmen aus dieser Gruppe, das mit einem EV/EBITDA unter 10 handelt. EV/EBITDA-Kennzahlen unter 10 gelten als attraktive Bewertung, wenn das Unternehmen gesund und profitabel ist wie JCI. JCI schlägt auch die meisten seiner Konkurrenten im Bereich des Forward PE. Dies ist eine Folge des hohen erwarteten Ergebniswachstums für das Geschäftsjahr 2020.

Der durchschnittliche Forward PE für Johnson Controls und seine 4 Konkurrentunternehmen (Honeywell, Ingersoll-Rand, United Technologies und Lennox) beträgt 16,84. Johnson Controls notiert etwa 4,6% unter diesem Wert. Der nach vorne gerichtete PE von JCI hat Raum für eine höhere Entwicklung, da sich die Wachstumsaussichten des Unternehmens über mehrere Jahre hinweg überdurchschnittlich verbessern.

 

Die Wettbewerbsvorteile von Johnson Controls

Johnson Controls hat einige wichtige Wettbewerbsvorteile: effektives Management und effektive Partnerschaften. Die Stärke des Managements sieht stark aus, da sie sich bei Margen und Renditen verbessert hat (wie bereits im Artikel erwähnt). Die Entscheidung, ihr Energielösungsgeschäft zu verkaufen, sieht klug aus, da sich das Unternehmen auf das Wachstum seiner Lösungen für intelligente Gebäude konzentrieren kann.

Das Unternehmen hat das Ziel, den Übergang zu intelligenteren, effizienteren und nachhaltigeren Gebäuden und Infrastrukturen voranzutreiben. Es ist zwar nicht klar, dass sich JCI in diesem Bereich als führend erweisen wird, aber dieses Ziel zusammen mit ihren innovativen Lösungen gibt dem Unternehmen eine hohe Chance, ein bedeutender Player zu sein.

Ein weiterer Vorteil ist, dass JCI bereit ist, effektive Partnerschaften mit anderen Unternehmen einzugehen. Dies kann die Wahrscheinlichkeit erhöhen, mit innovativen Lösungen erfolgreich zu sein, anstatt alles selbst zu steuern. Ein Beispiel dafür ist das Joint Venture von JCI mit Hitachi. Dieses Joint Venture ist bestrebt, eine breite Palette von Klimatisierungsprodukten anzubieten. Beispiele für Produkte sind: hocheffiziente Kältemaschinen, Wohnklimalösungen, variable Kältemittelstromsysteme, Gebäudeautomationslösungen für die HLK-Technik sowie hochmoderne Rotations- und Scrollverdichter.

Ein weiteres Beispiel für Business Partnering ist die Zusammenarbeit mit Microsoft, um die Cloud und die KI für das Büro der Zukunft zu nutzen. Diese Partnerschaft kann Büros helfen, die Effizienz zu steigern und den Raum besser zu nutzen.

Johnson Controls kooperierte auch mit Foxconn, um Smart Building und Smart City Technologie durch den Einsatz von KI und Machine Learning zu entwickeln. Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, wie das Unternehmen bereit ist, mit anderen Unternehmen zusammenzuarbeiten, um Gebäude und Städte sicherer und effizienter zu machen.

 

Langfristige Investitionsaussichten

Der langfristige Ausblick (mit Blick auf 3 bis 5 Jahre) auf die Zukunft sieht für Johnson Controls positiv aus. Gewerbliche und private Bauherren können davon profitieren, ihre Gebäude durch die Technologie des Unternehmens sicherer und effizienter zu machen. Dies kann die Kosten für die Bauherren im Laufe der Zeit senken und sie dazu verleiten, intelligentere Steuerungssysteme zu fordern. Deshalb wird erwartet, dass dieser Markt über mehrere Jahre hinweg zweistellig wachsen wird.

Mit Johnson Controls haben Sie die Möglichkeit in den nächsten Jahren mehr in intelligente Städte zu investieren. Intelligente Gebäude können zusammenwirken und in intelligente Städte integriert werden, so dass die Gesamteffizienz bei Brand- und Sicherheitsmaßnahmen, Energieverbrauch, intelligenten Infrastruktursystemen und Produktivität usw. gesteigert wird.

Das Risiko für die Investitionsthese ist eine konjunkturelle Abkühlung, die den Bau neuer Geschäfts- und Wohngebäude verzögern würde. Dies hätte negative Auswirkungen auf die Installation der Smart Building-Lösungen von Johnson Controls. Eine Rezession oder eine konjunkturelle Verlangsamung würde jedoch auch eine gute Kaufgelegenheit für die Aktie schaffen.

Die angemessene Bewertung des Unternehmens kann starke Kursgewinne unterstützen, da das Unternehmen die Erträge überdurchschnittlich zweistellig steigert. Dieses Wachstum kann dazu beitragen, dass sich die Aktie besser entwickelt als der Gesamtmarkt. Das überdurchschnittliche Wachstum von JCI hat das Potenzial, das Forward-PE auf ein höheres Niveau zu heben. Ein einjähriges $50-Preisziel würde beispielsweise das Forward-PE auf etwa 19,3 erhöhen, was eher mit dem Forward-PE von Lennox übereinstimmt. Es wäre vernünftig, wenn die JCI-Aktien aufgrund ihrer hohen Wachstumsrate so hoch handeln würden. Dies basiert auf dem von JCI erwarteten EPS von 2,56 US-Dollar für das Geschäftsjahr 20. Das entspricht einem potenziellen Einjahresgewinn von 19% bis 20%.