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Der Beitrag beschäftigt sich mit der Dividendensicherheit von PepsiCo Inc. hinsichtlich ihrer letzten Geschäftszahlen aus dem 2.Quartal 2019 nach einem interessanten Video von Suredividend.

PepsiCo’s Geschäftsmodel:

PepsiCo ist ein weltweit agierendes Getränke und Lebensmittel Unternehmen.

Etwas mehr als die Hälfte der Umsätze macht das Unternehmen mit diversen Snacks. Den Rest des Umsatzes erzielt PepsiCo mit Getränken.

In seinem Unternehmensportfolio hat PepsiCo 23 Marken mit 1 Milliarde Dollar an Wert.

Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierungn in Höhe von 185 Milliarden Dollar, bei einem jährlichen Umsatz von 65 Milliarden Dollar.

 

PepsiCo als Dividendenaktie:

PepsiCo ist eine der weltweit beliebtesten Dividendenwachstumsaktien.

Die derzeitige Dividendenrendite beträgt 2,9%.

PepsiCo zählt zu den konsistent wachsenden Dividendenaktien. So hat das Unternehmen seine jährliche Dividende in den letzen 47 Jahren ohne Unterbrechung erhöht. Damit ist PepsiCo ein sogenannter Dividenden Aristokrat- ein Unternehmen welches seine Dividende mindestens 25 Jahre ohne Unterbrechung erhöht hat.

Mit 47 Jahren kontinuierlicher Dividendenerhöhung ist PepsiCo nurnoch 3 Jahre davon entfernt ein Dividendenkönig zu werden. Einem exklusiven Club an Aktienunternehmen, welche ihre Dividende für mindestens 50 Jahre ohne Unterbrechung erhöhen.

 

PepsiCo Dividendensicherheit aus 4 Sichtweisen

1. Derzeitige Umsätze

Im 2. Quartal 2019 hat PepsiCo einen Gewinn pro Aktien von 1,54 Dollar erwirtschaftet, welches einen Rückgang zum selben Quartal im Vorjahr darstellt, in welchem der Gewinn pro Aktie bei 1,61 Dollar lag.

PepsiCo zahlt derzeit eine Dividende von 0,955 Dollar pro Aktie, welches eine Ausschüttungsquote von 59% für das letzte Quartal bedeuted.

Das Unternehmen zahlt vier Mal im Jahr eine Dividende, allerdings nicht wie die meisten Unternehmen in jedem Quartal. So zahlt PepsiCo seine Dividende im Januar, März, Juni und September und damit zwei Mal im ersten Quartal, dafür allerdings nicht im vierten Quartal.

In den letzten 12 Monaten hat PepsiCo einen Gewinn von 5,59 Dollar pro Aktie erwirtschaftet. Im gleichen Zeitraum wurden pro Aktie 3,74 Dollar an Dividende ausgeschüttet, welches einer Ausschüttungsquote von 67% entspricht. Somit werden die Dividenden aus laufenden Gewinnen bezahlt, was für eine sichere Dividende spricht..

2. Free Cashflow

PepsiCo hat im 2 Quartal 2019 einen Cashflow von 1,7 Milliarden Dollar  erwirtschaftet und hatte 725 Millionen Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 980 Million Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 1,3 Milliarden Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 130% vom freien Cashflow zur Dividende.

In den letzen 12 Monaten hat PepsiCo 9,7 Milliarden Dollar an Cashflow erwirtschaftet und hatte 3,5 Milliarden Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 7,9 Milliarden Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 6,2 Milliarden Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 85% vom freien Cashflow zur Dividende.

Somit zahlt PepsiCo seine Dividende aus freiem Cashflow, wenn auch die Ausschüttungsquote sehr hoch liegt.

3. Stabilität während Krisenzeiten

Um die Stabilität während Krisenzeiten zu evaluieren betrachten wir den Zeitraum zwischen der letzten Rezession von 2007-2009.

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2007: 3,34 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2008: 3,21 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2009: 3,77$

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2010: 3,91 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2011: 3,98 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2012: 3,92 $

Trotz eines geringen Rückgangs der Gewinne in 2008 hat das Unternehmen seine Gewinne pro Aktie in der letzten Rezession um 13% ausbauen können. Was noch wichtiger ist, die Unternehmensgewinne konnten die Dividenden decken. Aus diesem Grund gibt es wenig Bedenken das PepsiCo auch in zukünftigen Rezessionen seine Dividende erhöhen kann.

4. Schuldenlast

Am Ende des 2.Quartals 2019 hatte PepsiCo 31,2 Milliarden Dollar an offenden Schulden. Die Zinslast lag im 2. Quartal bei 261 Millionen Dollar bei einer durchschnittlichen Verzinsung von 3,3%. Da die Dividende in diesem Quartal nicht von freiem Cashflow gezahlt werden konnte, kann an dieser Stelle auch nicht der übliche Stresstest gemacht werden, um herauszufinden bis zu welcher Verzinsungsrate der freie Cashflow die Dividenden abdecken würde.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet scheint die Dividende allerdings stabiler zu sein.

In den letzen 12 Monaten lag die Zinslast von PepsiCo bei 1,5 Milliarden Dollar bei einer durchschnittlichen Verzinsung von 4,7%. Die Verzinsungsrate der Schulden müsste also auf über 7,5% ansteigen damit die Dividende nicht mehr aus freiem Cashflow bezahlt werden könnte.

Diese Zahlen zeigen eine hohe Sicherheit an  PepsiCo Dividendenzahlungen und zukünftigem Wachstum.

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