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Der Beitrag beschäftigt sich mit der Dividendensicherheit von Genuine Parts Co hinsichtlich ihrer letzten Geschäftszahlen aus dem 2.Quartal 2019 nach einem interessanten Video von Suredividend.

Genuine Parts Geschäftsmodel:

Genuine Parts ist ein führendes Unternehmen im Segment der automotiven und industriellen Tele Herstelllung und dessen Vertrieb. Das Unternehmen hat 3.100 Standorte mit 50.000 Angestellten innerhalb Nord Amerika, Europa, Australien und Neuseeland.

Die Marktkapitalisierung der Genuine Parts Company liegt bei 13,4 Milliarden US Dollar bei jährlichen  Umsätzen von 20 Milliarden US Dollar.

 

Genuine Parts als Dividendenaktie:

Genuine Parts ist eine der weltweit beliebtesten Dividendenwachstumsaktien.

Die derzeitige Dividendenrendite beträgt 3,3%.

Genuine Parts zählt zu den konsistent wachsenden Dividendenaktien. So hat das Unternehmen seine jährliche Dividende in den letzen 63 Jahren ohne Unterbrechung erhöht. Damit ist der Autoteilehersteller ein sogenannter Dividenden Aristokrat- ein Unternehmen welches seine Dividende mindestens 25 Jahre ohne Unterbrechung erhöht hat. Zusätzlich zählt Genuine Parts zu dem sogar noch exklusiverem Club der Dividendenkönige. Einem Unternehmen welches seit mindestens 50 Jahren in Folge seine Dividende steigert.

 

Genuine Parts Dividendensicherheit aus 4 Sichtweisen

1. Derzeitige Umsätze

Im 2. Quartal 2019 hat Genuine Parts einen Gewinn pro Aktien von 1,57 Dollar erwirtschaftet, welches ein Rückgang zum selben Quartal im Vorjahr darstellt, in welchem der Gewinn pro Aktie bei 1,59 Dollar lag.

Genuine Parts zahlt derzeit eine Dividende von 0,762 Dollar pro Aktie, welches eine Ausschüttungsquote von 49% für das letzte Quartal bedeuted.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet kommen wir zum selben Ergebnis.

Im ersten Halbjahr von 2019 hat Genuine Parts einen Gewinn von 2,85 Dollar pro Aktie erwirtschaftet. Im gleichen Zeitraum wurden pro Aktie 1,524 Dollar an Dividende ausgeschüttet, welches einer Ausschüttungsquote von 53% entspricht. Somit werden die Dividenden aus laufenden Gewinnen bezahlt, was für eine sehr sichere Dividende spricht.

 

2. Free Cashflow

Genuine Parts hat im 2. Quartal 2019 einen Cashflow von 240 Millionen Dollar erwirtschaftet und hatte 61 Millionen Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 179 Millionen Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 111 Million Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 62% vom freien Cashflow zur Dividende.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet ist die Ausschüttungsquote höher.

Im ersten Halbjahr von 2019 hat Genuine Parts 301 Millionen Dollar an Cashflow erwirtschaftet und hatte 107 Millionen Dollar an Kapitalaufwänden, welches zu einem freien Cashflow von 194 Millionen Dollar führt. Im selben Zeitraum hat das Unternehmen 217 Millionen Dollar an Dividenden ausgeschüttet. Dies führt zu einer Ausschüttungsquote von 203% vom freien Cashflow zur Dividende.

Somit zahlt Genuine Parts seine Dividende nicht aus freiem Cashflow, was für die Dividendenzahlungen ein gewisses Risiko mit sich bringt. Langfristig sollte die Entwicklung unbedingt im Auge behalten werden, da bei den derzeitigen Zahlen Dividendenkürzungen oder Streichungen möglich sind.

 

3. Stabilität während Krisenzeiten

Um die Stabilität während Krisenzeiten zu evaluieren betrachten wir den Zeitraum zwischen der letzten Rezession von 2007-2009.

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2007: 2,98 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2008: 2,92 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2009: 2,50 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2010: 3,00 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2011: 3,58 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2012: 4,14 $

– Bereinigter Gewin pro Aktie 2013: 4,19 $

Der Rückgangs der Gewinne lag in der letzten Krise bei 16,1 %. Ein neues Umsatzhoch konnte direkt im folgenden Jahr erreicht werden. Des weiteren konnte das Unternhemen seine Umsätze seit dem in jeden kommenden Jahr steigern, mit Ausnahme von 2016.

Was noch wichtiger ist, die Unternehmensgewinne konnten die Dividenden decken und die Dividende sogar in der Krise weiter erhöht werden. Aus diesem Grund gibt es wenig Bedenken das Genuine Parts auch in zukünftigen Rezessionen seine Dividende erhöhen kann.

 

4. Schuldenlast

Am Ende des 2.Quartals 2019 hatte Genuine Parts 3,9 Milliarden Dollar an offenden Schulden. Die Zinslast lag im 2. Quartal bei 23 Millionen Dollar bei einer durchschnittlichen Verzinsung von 2,4%. Somit müsste die Verzinsungsrate der Schulden auf über 8,4 % ansteigen damit die derzeitigen Dividenden nicht mehr aus freien Cashflow bezahlt werden könnten. Auch wenn dies geringer ist als man es sich wünschen würde ist durch die derzeitige Lage am Zinsmarkt wenig Sorge gegeben das die die Dividende in Gefahr ist.

Über einen längeren Zeitraum betrachtet scheint die Dividende ein wenig unsicherer zu sein. Im ersten Halbjahr von 2019 hat das Unternehmen 47 Millionen Dollar an Kapitalaufwendungen zu einer durchschnittlichen Verzinsung von 2,4% gehabt. Normalerweise würden wir hier noch einen Stresstest machen welcher zeigt ab welcher Verzinsungsrate die DIvidenden nicht mehr von freiem Cashflow gedeckt werden können. Allerdings sind bei Genuine Parts die Dividenden bereits jetzt nicht mehr von freiem Cashflow gedeckt und der Stresstest entfällt somit.

 

Diese Zahlen zeigen eine generell gute Sicherheit an Genuine Parts Dividendenzahlungen und zukünftigem Wachstum. Die Zahlen, besonders der freie Cashflow, sollte von allerdings von Investoren im Auge behalten werden.

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