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Der Beitrag beschäftigt sich mit der Dividende von Accenture hinsichtlich ihres Geschäftsmodelles und Geschäftszahlen nach einem interessanten Beitrag von Seeking Alpha.

 

Dividende

Accenture hat ein bereits 15-jähriges Dividendenwachstum. Das Unternehmen hat von einer halbjährigen auf eine quartalsweise Dividende umgestellt. Die schöne 15-jährige Dividenden-Serie wird mit Wahrscheinlichkeit in naher Zukunft noch wachsen. Die Einnahmen sind in den letzten zehn Jahren jährlich um etwa 10% gestiegen. In der Zukunft scheint dies weiterhin der Fall zu sein, obwohl die Gewinne bis 2020 möglicherweise etwas gedämpfter ausfallen werden.

Dabei hat Accenture nur eine sehr geringe Verschuldung. Sie könnten es leicht aus einer Laune heraus rückzahlen, wann immer sie wollten. Angesichts dessen verfügen sie über ein A + Rating von S & P und eine aktuelle Rendite von ca. 1,6%. Es ist zwar niedrig, aber dies sollte auch in Zukunft stetig weiter wachsen.

Die Aktie scheintmit dem 25-fachen ihrer Gewinne etwas teuer zu sein. In absoluten Zahlen ist es angesichts der in der Zukunft zu erwartenden Wachstumskonsistenz und des hohen einstelligen / niedrigen zweistelligen Wachstums nicht schrecklich.

Historisch gesehen befinden wir uns auch am Tiefpunkt der Dividendenrenditekurve. Ende 2018 lag sie noch bei über 2%.

 

Kennzahlen

Wenn Sie sich die Scorecard von  ansehen, sehen Sie hier, wie sie rangiert.

Auf der Scorecard von Simply Safe Dividends punktet Accenture insgesamt sehr gut mit unglaublich guten 92 Sicherheits- und 89 Wachstumswerten. Verständlicherweise geht es zu Lasten der laufenden Rendite. Mit einer Gesamtpunktzahl von über 200 (207) liegt es unter den besten 5% aller Aktien im SSD-Universum. Dieses Universum enthält Dinge wie Vorzugsaktien, aber der Punkt sollte gut verstanden werden.

Unter der Annahme, dass ein durchschnittliches Unternehmen 150 Punkte erzielt (perfekte Durchschnittswerte für Sicherheit, Wachstum und Ertrag), würde Accenture nach den gleichen Berechnungen immer noch zu den besten 9% gehören.
(Quelle: Simply Safe Dividends)

Erinnern Sie sich jetzt daran, dass ACN gerade seinen Auszahlungsplan geändert hat, sodass der 1-Jahres-Wachstumsfaktor weggeworfen wird. Selbst wenn Sie die Dividendenhistorie von Seeking Alpha noch einmal durchblättern, sind die Daten leicht verfälscht, aber dei Richtung stimmt dennoch.

In den letzten Jahren wurden jedes Jahr mehrere 10% Zuwächse verzeichnet. Angesichts des erwarteten Gewinnwachstums im hohen einstelligen / niedrigen zweistelligen Bereich können Anleger künftig von einer ähnlichen jährlichen Steigerung ausgehen, ohne die Ausschüttungsquote zu ändern.

Im Wesentlichen druckt Accenture Jahr für Jahr Geld mit einer konstanten operativen Marge von 14-15%. Dies entspricht einem jährlichen Cashflow von einer Tonne, der an die Aktionäre zurückfließt.

Darüber hinaus gab es auch eine Art Rückkaufgeschichte. Die Aktienanzahl ist um mehr als 10% gesunken (je nachdem, welches Diagramm Sie anzeigen), was dazu beigetragen hat, den Gewinn pro Aktie zu steigern (und keine Schulden zu akkumulieren).

Rendite

Bei einer Berechnung der Akteinrendite seit Oktober ergibt sich, bei der ACN mit dem S & P (SPY) und dem Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) verglichen wurde (frühester Termin für den SCHD).

ACN hat sowohl den Markt als auch die SCHD im Zeitrahmen belastet. In Anbetracht der oben genannten Höhepunkte ist es leicht zu verstehen, warum. Fette Margen, keine Schulden, wachsende Gewinne und eine geringere Aktienanzahl haben alle einen kombinierten Effekt. Mit wie schnell die Dividende gewachsen ist, haben die Gesamtdividenden den Markt geschlagen.

 

Fazit

Accenture ist gewiss ein sehr interessantes Unternehmen für langfristig planende Einkommensinvestoren. Die derzeitige Dividendenrendite kann zwar noch nicht absolut überzeugen, allerdings zeigt das Unternehmen ein sehr konstantes Wachstum an. Dies sollte die Dividende langfristig sehr attraktiv machen und könnte uns unter den richtigen Umständen jetzt einen guten Einstieg ermöglichen.